Un año de los aranceles de Trump. El Fear & Greed llegó a 8. Los datos dicen lo que viene.

Hace exactamente un año, el 2 de abril de 2025, Donald Trump subió al podio en la Casa Blanca y anunció aranceles recíprocos sobre casi todos los países del mundo. La prensa lo llamó "Liberation Day." El S&P cayó 10% en dos días. Bitcoin fue de US$ 82 mil a US$ 66 mil en semanas.

Hoy, 6 de abril de 2026, Bitcoin está en US$ 69 mil.

Quien vendió en el pánico en abril de 2025 se perdió la recuperación. Y quien sigue el Fear & Greed Index en este momento está viendo un número que, históricamente, precede algunas de las mejores entradas del mercado.

El índice está en 8.

Lo que el índice de 8 significa

El Fear & Greed Index mide seis variables: volatilidad, volumen de mercado, redes sociales, dominancia de Bitcoin, tendencias de búsqueda y encuestas de sentimiento. Por debajo de 25 es "miedo extremo." Por debajo de 15 es capitulación.

El mercado crypto acumula 46 días consecutivos por debajo de 25. Es el período más largo de miedo extremo desde el crash de 2022.

Ese número importa porque el índice existe para medir exactamente lo que los humanos hacen mal: tomar decisiones financieras basadas en emoción. Cuando está en 8, el mercado está técnicamente en el pico del pánico.

Y cada vez que llegamos aquí antes, lo que pasó después fue parecido.

Los tres momentos anteriores

Septiembre de 2022. Fear & Greed en 6. Bitcoin a US$ 19 mil, después de caer 70% del tope. Todo el mercado decía que iría a US$ 10 mil. En los 12 meses siguientes: +100%.

Junio de 2022. Índice en 7, durante el colapso de Terra/Luna. Bitcoin a US$ 17 mil. Quien compró entonces vio el activo triplicar su valor antes del siguiente bear market.

Marzo de 2020. Pandemia. Índice en 8, Bitcoin a US$ 4 mil. En los 12 meses siguientes: +900%.

Tres momentos. Un patrón: el índice por debajo de 15 coincidió con algunas de las mejores entradas de los últimos cinco años.

Lo que cambió en un año

Los aranceles de Trump que causaron el pánico de abril de 2025 fueron declarados ilegales por la Suprema Corte de EE.UU. en febrero de 2026. La alícuota efectiva bajó a cerca del 11%. El gobierno recaudó US$ 151 mil millones, pero los empleos industriales prometidos no llegaron. Al contrario: 100 mil puestos fueron perdidos.

Para el crypto, el balance de un año es interesante. Bitcoin cayó en el momento del anuncio y se recuperó. El dólar se debilitó 11% en el período. Analistas de Harvard Economics y gestores institucionales empezaron a citar cripto explícitamente como hedge para la inestabilidad de política comercial.

Las ballenas acumularon 270 mil BTC en los últimos 30 días. Los saldos en exchanges están en los niveles más bajos en 7 años. Franklin Templeton retomó compras. MicroStrategy tiene 762 mil BTC en cartera.

El mercado institucional no está vendiendo. Está comprando.

El contexto LATAM que cambia la ecuación

Mientras Occidente debate recesión americana, el LATAM tiene una variable diferente.

En mercados con inflación crónica como Argentina y Venezuela, Bitcoin no compite con acciones americanas. Compite con el peso argentino. Con el bolívar. Con monedas que pierden valor de forma estructural todos los años.

Para ese público, esperar el "momento justo" tiene un costo invisible: la devaluación del dinero parado en fiat.

El volumen crypto en LATAM fue de US$ 730 mil millones en 2025, un alza del 63% año a año. Brasil lidera con US$ 319 mil millones, principalmente en stablecoins. Argentina tiene la mayor adopción per cápita de stablecoins del mundo.

Parte de ese volumen se genera en momentos como este, cuando el mercado americano entra en pánico y el inversor regional aprovecha el precio.

Lo que los datos sugieren

Históricamente, el Fear & Greed por debajo de 15 durante más de 30 días consecutivos ocurrió cuatro veces desde 2019. En tres de ellas, Bitcoin estaba significativamente más alto 6 meses después.

La cuarta fue 2022, cuando el mercado siguió cayendo por algunos meses más antes de recuperar.

La diferencia entre los ciclos: el entorno de 2026 es estructuralmente distinto al de 2022. Hay ETFs aprobados. Hay empresas públicas comprando. Hay claridad regulatoria avanzando en EE.UU. La Suprema Corte derribó los aranceles más extremos. El riesgo de cola disminuyó.

Eso no garantiza nada. El mercado puede seguir cayendo. Puede llegar a US$ 60 mil. Puede empeorar.

Pero el patrón histórico, los datos de flujo institucional y la estructura del mercado apuntan en la misma dirección: quien tiene dinero parado hace 46 días esperando que el miedo pase probablemente va a perderse la entrada.

Un año después

Cuando Trump anunció los aranceles en abril de 2025, los analistas de cripto se dividieron en dos campos: los que vieron catástrofe y vendieron, y los que vieron un acelerador de adopción y se quedaron.

Un año después, Bitcoin está 5% por encima del precio que tenía el día del anuncio. El S&P todavía no se recuperó completamente. El oro llegó a US$ 3.100. Y el dólar perdió 11% de su valor.

La tesis de que cripto funciona como reserva de valor fuera del sistema tradicional ganó evidencia concreta en 12 meses.

El Fear & Greed en 8 no es lo mismo que en 2025, ni que en 2022. Pero es la misma señal de siempre: el mercado está en el pico del malestar.

Los datos están ahí. Lo que hacés con ellos es cosa tuya.

Este artículo es para fines informativos y educativos. No constituye consejo de inversión. Hacé tu propia investigación.