Análisis de inflación, tasas, crecimiento, política fiscal, bancos centrales y sus efectos sobre los mercados.
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El oro recuperó un 9% en agosto con un dólar más débil y menor probabilidad de subida de tasas de la Fed, mientras el petróleo y los flujos aún ponen a prueba la fuerza del movimiento.
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El mismo evento que puede favorecer la soja y el maíz en el Cono Sur ya contrae la pesca y la agricultura en Perú y amenaza la energía y la inflación en otras economías.
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El nuevo freno abre espacio en el Presupuesto de 2027, pero es pequeño frente a los intereses y la deuda pública de Brasil.
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El consumidor resistió, mientras la inflación no volvió a acelerarse de forma generalizada en julio. El crédito y el gasto avanzaron, pero los mayores saldos elevan la dependencia del empleo.
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El próximo paso del Banco de Japón puede salir del país a través de los Treasuries, el dólar, el real y las posiciones financiadas en yenes.
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La pérdida de 23 mil puestos y las revisiones negativas redujeron la probabilidad de una subida de tasas. Las próximas lecturas de inflación serán decisivas para la Fed.
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La infraestructura de IA usa más deuda. Bonos, crédito privado y contratos amplían las vías entre una decepción de rentabilidad y el sistema financiero.
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El recorte previsto de la Selic de Brasil al 14% está casi descontado. La señal sobre la próxima reunión pesará más en las tasas y las acciones.
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Los resultados corporativos sostuvieron las acciones, mientras el petróleo, la inflación y las dudas sobre la Fed elevaron los rendimientos de largo plazo.
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Las stablecoins no sustituyen al dólar. Hacen que la moneda estadounidense sea más fácil de guardar y transferir, con nuevos ganadores y nuevos riesgos.
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La probable intervención cambió el riesgo a corto plazo para las posiciones financiadas con yenes, sin eliminar el diferencial de tasas que sostiene el carry.
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El consignado privado suma 113.300 millones de reales. El BC ve indicios de crédito nuevo, mientras que la mora preliminar alcanzó un récord del 8,6%.